Şöyle bir özetle 2012 yılı demir-çelik sektörü için hammadde maliyetlerinin yukarı yönlü, aynı zamanda volatil hareketlerinden dünyadaki tüm demir-çelik üreticileri etkilenmiş ve şirket karlılıklarında ciddi derecede düşüşler meydana gelmişti. Ayrıca avrupa bölgesinde dev demir-çelik üreticileri üretimlerini durdurma kararı almış ve hakkında konuşabileceğimiz miktarda işçi çıkarımları meydana gelmişti. AB ülkelerinde ham çelik üretimi %4.5 civarında düşüş göstermiş, keza asya bölgesinde %3’e yakın büyüme gerçekleşmiş, dünya ortalaması ise %1.35 civarlarında kalmıştı. Dünyada yakalanan %3.15 oranında genel büyüme oranının gerisinde; %1.35 büyüyen bir demir-çelik sektörü. Bana göre bunun sebebi yalnızca hammadde maliyetlerinin artışından değil; büyüme beklentilerinin düşürülmesinin yanı sıra sektörün talep esnekliği.
Dünya Ham Çelik Üretimi (Bin Ton) | 2011 | 2012 | % Değişim |
AB (27 ülke) | 177,431 | 169,43 | -4,51% |
Diğer Avrupa Ülkeleri | 37,181 | 37,86 | 1,83% |
B.D.T | 112,434 | 111,177 | -1,12% |
Kuzey Amerika | 118,927 | 121,863 | 2,47% |
Güney Amerika | 48,357 | 46,931 | -2,95% |
Afrika, Orta Doğu | 34,291 | 34,447 | 0,45% |
Asya | 954,19 | 982,711 | 2,99% |
Okyanusya | 7,248 | 5,805 | -19,91% |
Dünya (62 ülke) | 1.490.060 | 1.510.223 | 1,35% |
2013 Yılı İçin:
Sanayi bakanlığının kasım ayında yaptığı 6 aylık sektör değerlemesinde şöyle yazılmış:
“Son 6 aylık değerlendirme ile 2013 yılı ilk yarısı itibariyle üretiminde düşüşler gözlenen Türkiye demir çelik sektörü, dış ticaretinde de açık vermeye devam etmiştir. Tüketimin arttığı bu dönemde ihtiyaçlar ithalatla karşılanmıştır. İhracatın ise aynı oranda artmadığı bu dönemde, Türk lirasının dolar karşısında değer kaybetmesi, hammadde fiyatlarının özellikle hurdanın değer kazanmasına ve maliyetlerin artmasına neden olmuştur. Bu durumda kar marjları daralan sektör, ihracatını miktar bazında fazla artıramamış, değer bazında ise % 4,3 oranında azalmıştır. Bu nedenle, Türkiye demir çelik sektörü gibi enerji yoğun, hammaddede dışa bağımlı ve maliyetleri yüksek bir sektörün ülkemize katma değerini artırması gerekmektedir. Dış ticaret açığımız ve 2023 hedeflerimiz açısından çelik sektörünün katma değeri yüksek ürünlerin üretimine geçmesi büyük önem arz etmektedir.”
Son olarak 2013 yılı içerisinde Ereğli Demir Çelik’in 3. Çeyrek gelir tablosunda küçük bir analiz yaptığımızda 2013 yılının bir önceki seneye nazaran kötü olmadığını söyleyebiliriz.
ÖZET GELİR TABLOSU (Bin TL) |
09/2013 |
06/2013 |
03/2013 |
12/2012 |
09/2012 |
Brüt Satışlar |
7,215,666 |
5,058,175 |
2,433,303 |
9,607,326 |
7,160,156 |
Satışlardan İndirimler (-) |
16,135 |
11,144 |
4,361 |
36,930 |
25,019 |
Satış Gelirleri |
7,199,531 |
5,047,031 |
2,428,942 |
9,570,397 |
7,135,137 |
Satışların Maliyeti (-) |
5,848,297 |
4,133,734 |
2,034,653 |
8,594,487 |
6,375,942 |
Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı |
1,351,234 |
913,298 |
394,289 |
975,910 |
759,195 |
Faaliyet Giderleri (-) |
221,712 |
150,749 |
68,892 |
287,272 |
210,850 |
Net Esas Faaliyet Karı/Zararı |
1,129,522 |
762,548 |
325,397 |
688,638 |
548,345 |
Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar |
132,776 |
110,540 |
10,911 |
63,830 |
88,505 |
Diğer Faaliyetlerden Zararlar ve Giderler (-) |
73,718 |
34,600 |
16,232 |
69,790 |
101,544 |
Faaliyet Karı veya Zararı |
1,188,581 |
838,488 |
320,076 |
682,678 |
535,307 |
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler |
95,055 |
218,672 |
63,224 |
365,359 |
200,456 |
(Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) |
299,932 |
347,824 |
82,164 |
402,587 |
236,669 |
Vergi Öncesi Kar/Zarar |
983,704 |
709,336 |
301,137 |
645,450 |
499,094 |
Ödenecek Vergi ve Yasal Yükümlülükler (-) |
187,601 |
144,021 |
60,633 |
190,701 |
101,148 |
Net Dönem Karı/Zararı |
796,103 |
565,315 |
240,503 |
454,749 |
397,946 |
Azınlık Payları Net Dönem Karı/Zararı |
28,223 |
21,026 |
12,255 |
30,568 |
27,027 |
Ana Ortaklık Payları Net Dönem Karı/Zararı |
767,880 |
544,289 |
228,248 |
424,181 |
370,919 |
2013 3. Çeyrek bilançosunu 2012’nin 3. Çeyrek bilançosuyla kıyasladığımızda her iki dönemde şirketin brüt satışlarında çok büyük farklar olmadığını görüyoruz. Buna nazaran son dönemde net dönem karını %108 oranında arttırmış, bu kârın satışların maliyetleri kaleminden de görüldüğü üzere maliyetten kaynaklandığını söyleyebiliriz. Tekrar söylemek gerekirse kârlılığın artmasının sebebi satışların artması değil, maliyetlerin normal seviyelerine tekrar gelmesi…
Diğer önemli nokta da dolarda 3 ay boyunca meydana gelen 20 kuruş civarında yukarı hareket;
- Sektörün satışlarındaki maliyeti artıracak
- Kısmen de olsa brüt satışlarında azalma meydana gelecek.
- Mevcut döviz yükümlülükleri ulusal para karşısında artacaktır.
Bu etkilerin şirketlerin kârlılığını düşüreceğini fakat 2012 yılı kadar kötü bir yıl olmayacağını tahmin ediyorum. Mart ayında ne kadar doğru ne kadar yanlış hep birlikte bakacağız.
EREGL için 2013 kabaca net dönem karı tahminim 850-900 bin TL
Özellikle her konudan zor geçeceğini düşündüğüm 2014 yılı için sektörün kârlılığını artırabileceğinin inancında değilim…